Vastuullisuus Private Debt -sijoituksissa

Private Debt -ohjelmien kaltaisissa ulkoisiin rahastoihin sijoittavissa strategioissa due diligence -prosessi, jatkuva seuranta ja palaute sekä dialogi kohdemanagereiden kanssa ovat avainasemassa vastuullisuuteen ja kestävään kehitykseen tähtäävässä vaikuttamisessa.

Mandatumin Private Debt -ohjelman sijoitukset jakautuvat suoriin lainoihin (direct lending) ja opportunistisiin strategioihin. Kummallakin alasegmentillä on erilaiset roolit portfoliossa, minkä takia managerivalintaan ja ESG-arvioon vaikuttavat erilaiset tekijät. Private Debt -strategian edelläkävijyys ESG:ssä perustuu nelivaiheiseen prosessiin, vuosittaisiin laajoihin vastuullisuuskyselyihin ja niiden pohjalta luotuun vastuullisuuskehikkoon. Kohderahastoja tarkastellaan sekä niiden vastuullisuussitoumusten että toteutumisen näkökulmasta sijoitusstrategiassa.

Sijoitusprosessin vaiheet

Alustava tarkastelu

Ensimmäisessä vaiheessa selvitetään managerin vastuullisen sijoittamisen politiikka ja ESG-resursointi. Lisäksi arvioidaan, onko rahaston sijoitustoiminta Mandatumin vastuullisen sijoittamisen politiikan mukainen. Mandatum tekee alustavan arvion managerin sijoituskokemuksesta ja -historiasta sekä ESG-periaatteiden ja -käytäntöjen toteutumisesta, minkä perusteella päätetään siitä, jatketaanko prosessia due diligence -vaiheeseen.

Due diligence

Keskeinen osa due diligence -vaihetta on ESG-kysely, joka toimii yhtenä analyysityökaluna arvioitaessa managerien ja rahastojen ESG-käytäntöjä. Lisäksi ESG-tiimi tapaa jokaisen managerin yhdessä salkunhoitotiimin kanssa. Tässä vaiheessa voidaan myös edistää Private Debt -ohjelman kannalta tärkeimpiä vastuullisuustekijöitä. Managerit vastaavat kyselyyn osana dd -prosessia sekä jatkossa vuosittain, mikä mahdollistaa managerin kehittymisen systemaattisen seurannan.

Juridinen arvio ja lopullinen päätös

Sopimusneuvotteluissa varmistutaan vastuullisen sijoittamisen periaatteiden toteutumisesta, minkä lisäksi pyritään myös vaikuttamaan: sopimuksessa voidaan esimerkiksi poissulkea toimialoja tai lisätä rahaston sijoitusten läpinäkyvyyttä.

Aktiivinen seuranta

ESG-integraatiota ja -kehitystä seurataan säännöllisesti. Kehitystä verrataan vuosittain Private Debt -alasegmentin muihin toimijoihin. Mikäli saatavilla, sijoituksia seurataan myös saadun ESG-raportoinnin kautta ja managereita kehotetaan tuottamaan raportointia säännöllisesti. Vastuullisuuskehikon ja sillä asemoitumisen perusteella managerille pystytään antamaan yksityiskohtaisempaa ja täsmällisempää palautetta.

Managerin koko vaikuttaa

Vuosittainen ESG-kysely ja sen pisteytys toimivat yhtenä työkaluna arvioitaessa sijoituskohteen houkuttelevuutta kestävyystekijöiden perusteella. ESG-kysely rahastomanagereille sisältää yli 100 kysymystä, joilla selvitetään sekä managerin että rahaston suoriutumista ESG-asioissa. Managerin sijoittumista tarkasteltaessa otetaan huomioon managerin koko sekä alasegmentti ja sijoitusstrategia. Pienempiin yhtiöihin sijoittavalta managerilta edellytetään osin eri asioita kuin suurempiin yhtiöihin sijoittavalta managerilta.